【ETF投資】專家沒有告訴你的2件事

追蹤巿值型ETF，連巴菲特都遵從的投資哲學

2018年前後，我開始跟身邊的朋友、同事聊ETF。

得到的反應大概就是跟他們聊股票一樣：

「我家的那個親戚，就是投資股票搞到破產的。」

「這種是有錢人在玩的東西，我不碰的。」

講完就一副我懂得比你多的表情，然後話題就結束了。

那時候我心裡想：好吧，時間是投資最好的證明。

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這篇文章涵蓋以下內容：

• ETF是什麼？從哪裡來？

• 市值型ETF的優點與缺點

• 投資達人沒說清楚的第一件事：買法違背ETF初衷

• 投資達人沒說清楚的第二件事：你必須相信市場長期向上

• 00939、00940瘋狂募集背後的真相

• 一個朋友的真實案例：月存3千，6年資產翻近一倍

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ETF是什麼？從一個革命性的想法開始

在講「達人沒告訴你的事」之前，先說說ETF從哪裡來。

1970年代，美國經濟學家約翰·柏格（John Bogle）提出了一個在當時看起來很荒謬的想法：

與其花大錢請基金經理人主動選股，不如直接追蹤整個市場指數。

沒有明星經理人，沒有複雜策略，就是買進市場裡所有的股票，隨著整體市場漲跌。費用極低，操作極簡單。

1976年，他創辦了先鋒基金（Vanguard），推出史上第一檔指數型基金。 華爾街的專業人士嘲笑他，說這是「柏格的蠢事」。

幾十年後，這個「蠢事」管理的資產超過數兆美元，成為全球最大的基金公司之一。

巴菲特後來也公開說：他身後留給妻子的遺產，90%要放進追蹤S&P500的市值型ETF。

不是因為他不會選股——而是因為他知道，對大多數人來說，這是最理性、最有效的長期投資方式。

市值型ETF的優點與缺點

先說優點：

分散風險——買一檔市值型ETF，等於同時持有幾十、幾百家公司的股票，單一公司出問題不會讓你滅頂。費用低——不需要付高額的基金管理費。操作簡單——不需要每天研究個股，定期定額買進就好。長期績效穩定——歷史數據顯示，市值型ETF長期下來會打敗大多數主動管理的基金。

缺點也要說清楚：

你必須接受市場的全部波動。 大盤跌30%，你的ETF也跌30%，沒有例外。 你必須等得夠久。 3年可能看不到太多，5年才開始有感，10年才真正驚人。 你必須相信一件事：長期來看，股票市場會緩慢向上。

如果不相信這件事，就不要買了。回到零風險的世界就好。

但歷史告訴我們，人類的生產力、科技進步、企業獲利，長期趨勢只有一個方向。

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「不要在草堆裡找針，直接把整個草堆買下來。」

——約翰·柏格（John Bogle）

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市值型ETF vs 高股息ETF，搭配的真正意義

很多人問：兩種搭配，下跌時是不是比較抗跌？

老實說，不一定。高股息ETF因為持有較多金融、傳產等低波動股，急跌時跌幅通常比市值型小一點——但長期總報酬，市值型ETF通常更高。

兩者搭配的真正意義不是抗跌，而是：

市值型ETF負責長期總報酬成長，高股息ETF負責穩定現金流和心理安定感。

一個是讓資產長大的引擎，一個是讓你在市場震盪時睡得著的工具。 目的不同，不要混在一起比殖利率，很容易做錯決策。

網路上的投資達人，普遍沒說清楚兩件事

現在打開任何一個投資頻道，都有人在教你怎麼買ETF。

但我發現，大多數達人的論述裡，有兩個地方需要仔細審視。

第一件事：他們說的「買法」，其實違背了ETF的初衷。

「要這樣組合才能賺最多」、「要這個時機買才能賺最快」、「這幾檔高股息搭配這幾檔市值型，報酬率最優化」——

聽起來很有道理，但你有沒有發現：如果每天都要研究東研究西、頻繁調整、追蹤各種數據，那跟直接買賣個股有什麼差別？

ETF的核心邏輯就是：讓不想花太多時間研究市場的人，也能參與市場的長期成長。

把它搞得跟操盤一樣複雜，就已經走偏了。

第二件事：他們說「穩賺不賠，買就對了」，但沒告訴你前提是什麼。

市值型ETF，以歷史數據回測，只要時間夠長，確實會打敗大部分主動基金。這是事實。

但有一件很重要的事，大多數達人沒有說清楚：

你必須真的相信，長期來看，股票市場會一路緩慢向上。

不是口頭上說相信，是在帳面虧損30%的時候，還能按兵不動的那種相信。

這一點，比選哪一檔ETF重要一百倍。

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「時間是你的朋友，衝動是你的敵人。」

——約翰·柏格（John Bogle）

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00939、00940：當全台灣都在搶買的時候

2024年，台灣發生了一件有趣的事。

00939、00940這兩檔高股息ETF募集，連出家人都跑去開證券戶。很多人用房子抵押借錢去買，深怕買不到就虧了。

結果呢？

這兩檔從2024年到2025年底，一直橫向整理，甚至一度破發。直到今年隨著大盤和AI浪潮，波動很低的龍頭股也被帶動，才上漲大約20%左右。

但同期間，大盤今年2026年開始以來已經上漲超過50%了。

很多人不知道自己買了什麼，也不知道當時的時機是多頭高點。結果等到很多個股早就破前高了，ETF的淨值才終於往上動。

當時買的人，以結果論當然是解套有賺——但不少人在2025年4月的史詩級大跌中出場了，也有人受不了這大半年的大多頭，賣掉換其他ETF了。

這不是在說那兩檔ETF不好。是在說：任何投資，在錯誤的時機、用錯誤的心態買進，結果都會走樣。

最後，我想說一個真實的故事

2019年前後，有一個朋友把我說的話聽進去了。

她開始定期定額，買了幾檔ETF——有市值型的，也有高股息型的。金額不大，每個月大概存3到5千塊進去投資，一年頂多4到5萬。

2022年大跌的時候，她有點慌。我說：保持信心，通常3到5年才看到成績。

最近她告訴我，整體績效已經平均賺了90%。加上歷年配息，資產接近100萬了。

但她單純以存款來說，只存了50萬不到。

那多出來的將近50萬，是時間和複利給她的。

而那些當年冷回我「這種東西很危險」的朋友——

有些現在在搶買主動型ETF，深怕買晚了。

我沒有說什麼。

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總結

本篇重點整理

• ETF由約翰·柏格發明，核心邏輯是追蹤市場、費用極低、長期打敗大多數主動基金。

• 市值型ETF負責長期總報酬成長，高股息ETF負責穩定現金流——兩者目的不同，不要混在一起比殖利率。

• 投資達人教的「組合優化、頻繁調整」，其實違背了ETF的初衷。

• 「穩賺不賠」的前提是：你真的相信市場長期向上，而且在帳面虧損時按兵不動。

• 00939、00940的瘋狂告訴我們：任何投資，在錯誤時機、用錯誤心態買進，結果都會走樣。

• 定期定額、時間夠長、不要衝動——這才是ETF投資的真正邏輯。

  
  

行動

讀完之後，你可以做的三件小事

第一件：查一下你現在的定存利率，跟0050過去10年年化報酬率比一下。 這個數字的差距，就是你繼續放定存的代價。

第二件：設定一個每月自動扣款的定期定額。 金額不重要，500塊也可以。重要的是讓它自動發生，不需要每個月靠意志力決定要不要買。

第三件：下次看到有人在瘋狂搶買某一檔ETF的時候，先停下來問自己：我知道自己在買什麼嗎？現在是什麼市場位置？ 這個問題，大多數人沒有答案。有答案的人，通常不會在高點追買。